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投资者状况与股票价格稳定之间有关系吗 股票价

作者:jizhe 发布时间:2019-07-14 03:02 浏览:

  ⑥投资决策不科学,仅凭股评推荐、亲友引荐以及小道消息进行决策,甚至凭自己的感觉随意或盲目地进行投资;

  ⑦对市场的认识不全面,过分注意股市政策的变化和股市规范程度,而对股票的内在价值重视不够,不愿进行股票的基本面分析。

  总之,个体投资者心理只具备有限的理性,信息来源狭窄,处理信息的能力有限,投资决策不科学,加上中国股市信息明显不对称、不完全,市场效率不高,股市政策不断变化,上市公司效益不佳,其结果是,投资者热衷于股票的短期投机收益,投机之风盛行,并产生“从众行为”和“过度反应”,常常引发股票价格异常波动。

  更糟糕的是,我国股票市场的机构投资者不但数量少,而且行为异化。机构投资者不仅未能成为稳定市场的中流砥柱,反而对股票价格异常波动起到了推波助澜的作用,成为市场不稳定的一个重要因素。首先,机构投资者的有些资金来源具有短期性和违规色彩,其交易行为的投机性与个体投资者相似;其次,国内投资基金存在较严重的“从众行为”,投资理念趋同,投资风格模糊,并且在一定程度上加剧了股票价格的波动;更为严重的是,正如上一节所述,机构投资者凭借资金充足和内幕信息优势,采用行为操纵、信息操纵和交易操纵的方式,对一些股票价格进行操纵,牟取暴利。其结果必然加剧了股票价格的异常波动。

  究其原因,主要是:

  ①上市公司效益不佳,又缺乏严格的退出机制,从而股票缺乏长期投资价值;

  ②大部分机构投资者是国有性质,投资操作失误所造成的亏损都由国家负担,而盈利则归自己,因此产生冒险博弈的冲动;

  ③机构投资者缺乏合理的风险控制措施,也缺乏合理的激励一约束机制,操纵股价的风险与收益明显不对称,促使机构投资者去冒险投机;

  ④市场规模小,对股票价格操纵行为的监管措施薄弱,为机构投资者投机炒作、操纵股票价格提供了方便。

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